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          1. 二季度互聯網影視公司財報透析:長短視頻競爭激烈

            ?、林小堅 等人看過

            作者:與陳


            國內各大互聯網影視上市公司陸續交出2019年「期中成績單」。



            8月20日,愛奇藝(NASDAQ:IQ)在前一日美股收盤后發布Q2財報,顯示其總營收達到71億元,同比增長15%,但虧損擴大到23.27億元,同比增虧10.8%。




            騰訊控股(00700.HK)在8月14日發布的半年報則顯示,今年二季度騰訊網絡廣告的業務收入達到164億元,同比增長16%,而其中騰訊視頻所屬的媒體廣告業務收入減少7%。


            阿里巴巴(BABA.US)旗下的阿里文娛板塊則在今年二季度實現收入63.12億元人民幣,同比增長6%。經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元,降幅達到28.7%。阿里文娛主要包括了阿里影業(核心資產為淘票票)和優酷視頻。


             

            而今年2月剛上市的貓眼娛樂(01896.HK),則扭虧為盈。二季度實現收入19.85億元,同比增加4.7%,凈利潤2.57億元。

             

            僅從財務數據看來,業績有好有壞。但實際上,互聯網影視公司之間的戰爭,激烈程度絲毫沒有減弱。相反,戰場正在不斷擴大。這一戰場就是國民總時間。

             

            作為一個kill time(殺時間)的內容品類,所有視頻公司都在爭搶用戶的有限時間。而如今,短視頻浪潮席卷而來,快手、抖音的日活用戶規模相繼突破2億,并不斷向廣闊的下沉市場滲透。主打長視頻的互聯網影視公司,無論主動還是被動,都不得不應戰。

             

            從大小巨頭們的財報來看,情況已經在發生變化了。


            愛奇藝付費會員破億,會員收入持續領跑


            這個夏天,愛奇藝同時感受到了兩種溫度。

             

            自制音樂網綜《樂隊的夏天》大獲成功,31支中國頂級樂隊參加,在社交媒體上始終保持著超高熱度。由黃景瑜、吳剛等人主演的緝毒劇《破冰行動》也是口碑收視雙豐收,美國電話電報公司(AT&T)旗下的HBO還獲得了該劇在東南亞的授權,讓這部國產網劇走出國門。

             

             

            受益于此,今年二季度,愛奇藝的付費會員數量同比增長50%,突破1億大關,繼續穩坐國內綜合視頻平臺第一把交椅。

             

            在該季度總計71.1億元的營收中,會員收入達到34億元,占比將近一半。從去年三季度起,愛奇藝會員收入就已開始超過廣告,成為公司第一大收入來源。

             

            不過,今年二季度,愛奇藝依然環比增虧27%。主要來自在線廣告業務。財報顯示,該項業務僅有22億元,同比下滑16%。

             

            愛奇藝解釋稱,廣告業務下滑主要是由于國內挑戰性的宏觀經濟環境、特定內容發布時間的推遲,以及信息流內廣告的復蘇慢于預期。

             

            不過,好的一面是,愛奇藝的成本控制已經顯示出效果。作為運營成本中的重要部分,今年二季度內容支出50億元,環比減少6%。

             

            這家一心想成為中國線上版迪士尼的娛樂內容公司,正在想方設法捅破天花板。

             

            愛奇藝CEO龔宇稱,該公司在堅持產出高品質的原創內容之外,還正在推進AI技術創新應用于內容制作、發行和貨幣化環節。

             

            而隨著中國娛樂行業的快速發展和5G商業化的逐步落地,愛奇藝或許可以闖出新一番天地。



            騰訊視頻部分劇集延后播映,增速放緩


            身為中國互聯網一極的騰訊,同樣受到廣告行業衰退的影響。

             

            今年二季度,騰訊總收入為888.21億元,環比增長4%,低于市場預期4.9%。其中網絡廣告的業務收入為164億元,同比增速16%,較一季度繼續下滑,增速也為近幾年新低。

             

            游戲依然賺錢。只不過,騰訊視頻所屬的媒體廣告業務出現了下滑。財報顯示,該項收入減少7%至44億元。

             

            騰訊視頻的付費用戶規模依然處于增長通道,截至6月底,付費用戶數為9690萬,同比增長30%。

             

            這期間的用戶增長主要得益于騰訊視頻與戰略合作伙伴攜手推出聯合會員優惠,以及自制國漫系列《斗羅大陸》(第二季)大收歡迎。

             

            然而,相比于此前一度高達79%的單季增速,騰訊視頻付費會員此次30%的增長,已經有所放緩。增速放緩的主要原因有三條:

             

            第一,宏觀經濟整體下行,影響廣告行業景氣度。第二,在這塊已經在縮小的「蛋糕」里,大部分還被正在崛起的短視頻搶了過去。第三,報告期內缺少爆款破圈內容,導致沒有增長助推器。

             

            上半年,騰訊視頻僅貢獻了《創造營2019》《鬼吹燈之怒晴湘西》等少量熱門節目,而目前熱播或剛收官的《陳情令》《全職高手》《明日之子》(第三季)等劇綜則劃入第三季度。

             

             

            騰訊解釋稱,去年同期舉行了FIFA世界杯賽,而本期無同類賽事,因此媒體平臺貢獻減少。此外,部分熱門劇集延后播映,也是視頻訂購賬戶數增長放緩的重要原因。

             

            不過,騰訊視頻也在積極開拓新的獨家優質內容,以吸引用戶。前不久,美國職業籃球協會(NBA)與騰訊共同宣布將再續約五年,騰訊繼續作為「NBA中國數字媒體獨家官方合作伙伴」至2025年,為中國球迷帶來包括NBA賽事直播、點播、短視頻在內的全方位觀賽和互動體驗。

             

            在NBA的2018-2019賽季,共有4.9億中國互聯網用戶透過騰訊視頻觀看賽事,是2014-2015賽季的近三倍。

             

            騰訊視頻當然也期待,未來五年,這項硬核獨家內容也將為其帶來新的用戶增長。



            優酷再出爆款,阿里文娛虧損縮窄


            讓市場頗感意外的是,阿里文娛開始減虧。

             

            8月15日,阿里巴巴集團發布的財報顯示,阿里文娛板塊歸屬的數字媒體與娛樂分部,在今年二季度實現收入63.12億元人民幣,同比增長6%。經調整EBITA虧損同比大幅收窄9億元,降幅達到28.7%。

             

            不過這一收入增長,核心原因在于阿里影業(01060.HK)的并表。虧損收窄則得益于淘票票不再燒錢票補,以及優酷的內容支出減少。

             

            自2014年創立至今,阿里影業在內容板塊采取的是以「參投」為主的策略。背靠不差錢的阿里母公司,阿里影業不斷參投國內外影片,包括與派拉蒙、Amblin在內的好萊塢公司合作,引進和發行好萊塢影片,比如今年獲得奧斯卡最佳影片的《綠皮書》,讓阿里影業終于揚眉吐氣一番。

             

             

            馬云在三刷《綠皮書》后稱:“好電影不是用錢堆起來的。”但事實上,錢的確是阿里影業的優勢之一。據彭博社報道,《綠皮書》獲獎后,阿里巴巴計劃投資更多好萊塢電影。而在去年12月,阿里巴巴集團宣布增持阿里影業股權,由49%提升至50.92%,向后者「輸血」12.5億港元。

             

            阿里文娛更核心的一塊業務實則是優酷。優酷的日子并不輕松。QuestMobile發布的統計數據顯示,2019年6月,愛奇藝的月活用戶逼近2.8億,騰訊視頻也有近2.4億,而優酷大約為1.4億。

             

             

            但實際上優酷也在奮力追趕,并且取得了不錯的效果。

             

            憑借獨播劇《長安十二時辰》和綜藝《這!就是街舞》,第二季優酷暑期檔日均DAU、會員增長都實現了歷史新高,會員比去年同期增長了三倍。前者是優酷2018年以來拉動會員數增長的新紀錄保持者,后者實現了流量口碑雙豐收。這些優質爆款內容都為優酷的用戶增長立下汗馬功勞。

             

             

            這得益于今年6月阿里進行新一輪組織升級,明確大文娛一號位,給了優酷長期輸出優質作品的實力。當然,有著豐富的爆款輸出經驗的優酷,還需要出奇制勝,發揮結構性優勢,從而真正趕超對手。

             

            阿里影業的核心業務則是在線票務平臺「淘票票」。

             

            在票務市場上,淘票票面臨的競爭一直非常激烈。在淘票票上線之初,貓眼電影已成為中國在線票務市場的老大。在淘票票的奮力追趕下,比達咨詢(BDR)數據研究中心發布的研究報告顯示,2017年第二季度,淘票票以22.9%的市場份額成為行業第一,超過貓眼(22.5%)和微影時代(18.8%)。

             

            然而,到2017年9月,貓眼電影和微影時代宣布二強合并,共同成立貓眼微影,再次拉開了與淘票票的距離。

             

            根據貓眼在最新財報中的表述,按2019年上半年電影票務總交易額統計,該公司的市場占有率超過60%。這幾乎是淘票票的兩倍。

             

            而自2018年下半年以來,國家電影局提出新政策,要求發行方、制片方、院線方不允許進行網絡售票平臺補貼投放,銷售價即為結算價(不含網絡售票平臺手續費),銷售價不能高于結算價且不能低于最低票價。

             

            這意味著,淘票票面臨的翻身挑戰進一步加大。不過,得益于阿里系各個板塊間協同合作的便利,淘票票已在多個領域有了領先優勢。


            貓眼盈利,卻需另謀出路


            票補取消則讓貓眼扭虧為盈。

             

            8月15日晚間,貓眼娛樂發布了上市后的首份半年報,顯示其已結束虧損,首次實現盈利。今年上半年,該公司獲得收入19.85億元人民幣,同比增加4.7%,凈利潤2.57億元,而去年同期為虧損凈額2.31億元。

             

            2016年-2018年,貓眼的銷售及營銷開支分別達到15.2億元,10.3億元,14.2億元和19.4億元。2019年上半年,這一數字為6.11億元,同比減少46.7%,主要由于用戶激勵(也就是所謂的票房補貼)減少所致。

             

            業績向好,市場卻并沒有持續買賬。雖然財報發布當天,貓眼股價大漲11%,可第二天開盤就迅速走低,一度跌近10%。

             

            市場觀點認為,票補取消是一把雙刃劍。雖然在較大程度上拉升了公司利潤,卻也阻絕了更多人走進電影院。

             

            今年的電影市場已經呈現出下滑態勢。國家電影專資辦數據顯示,今年上半年,中國內地電影市場總票房為 311.64 億元,同比下降 2.7%;觀影人次則從去年同期的 9.01 億人次下降到 8.08 億人次,降幅達 10.3%。

             

            更重要的是,在線票務市場的天花板已經非常明顯。易觀發布的調研報告顯示,目前中國電影在線票務線上化率已近90%,增長空間極為有限。

             

            起家于在線票務的貓眼,盡管已穩坐行業頭把交椅,迫于投資者的壓力,卻也不得不考慮另謀出路,以求第二增長曲線。

             

            當前,貓眼的收入主要由在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務和廣告服務及其他四個部分構成,四部分分別在總營收中占比54.6%、33.5%、4.0%和7.9%,在2018年上述數據分別為60.6%、29.6%、5.2%和4.6%。

             

            由此可見,貓眼娛樂正在調整收入結構,降低在線票務的比重,轉而提升娛樂內容服務和廣告服務收入。

             

            貓眼的第二大業務娛樂內容服務,主要是電影宣發和出品。2019年上半年,貓眼以聯合出品方或主控發行方的身份參與了《飛馳人生》《熊出沒?原始時代》《反貪風暴4》《最好的我們》等影片。

             

             

            同時,貓眼也在開拓影視劇集,上半年聯合出品了《長安十二時辰》《老中醫》《逆流而上的你》等劇集項目。

             

            7月9日,貓眼發布「貓眼全文娛」戰略,提出涵蓋5大平臺的「貓爪模型」:貓眼全文娛票務平臺、產品平臺、數據平臺、營銷平臺、資金平臺。

             

            比如,產品平臺中的「貓眼通」主要應用于影片和電視劇集的投制宣發全流程各環節。今年四月份上映的電影《老師·好》背后就有貓眼數據的支持,通過“貓眼試映”、“購票指數”等功能判斷適合影片的宣發方式和檔期,最后再針對精準用戶投放。該片上映后首日拿下當日票房第一、上座率第一。


            得下沉市場者,得未來


            搜狐財報發布后,創始人張朝陽說,該公司將在網綜網劇等長視頻之外,謀求短視頻的增長,兩條腿走路。

             

            開始意識到短視頻已經加入戰斗的,不只是張朝陽。

             

            騰訊在此次財報中分析廣告業務下滑的原因時,除了歸因于當前宏觀環境充滿挑戰之外,還著重提到了整個短視頻行業的廣告庫存供應增加,搶走了原本屬于長視頻的「蛋糕」。

             

            愛奇藝CEO龔宇稱,其實很早就意識到了短視頻社交領域的潛力,但是迫不得已選擇了專注于核心業務。其希望在一到三年內成為這一快速增長領域的主要平臺。

             

            甚至貓眼,也揚言要發力短視頻。畢竟從某個角度上看,電影也在屬于長視頻。如果大家都把有限的時間花在了短視頻,走進影院的人可能會越來越少。

             

            相比于長視頻,碎片化的短視頻的消費門檻顯然更低,更具有病毒式的擴張性。而這樣的內容品類,天然適合所有人,而不再有消費層級、文化層級的限制。這意味著,原本長視頻難以滲透的下沉市場,被徹底打開。

             

            QuestMobile的統計數據表明,當前互聯網消費時長紅利窗口已經開始收縮,用戶上網時長雖有所增長,且用戶平均每天花在移動互聯網的時間近6個小時,但時長增速已放緩。

             

            這份報告顯示,2018年6月中國移動互聯網用戶月人均單日使用時長為337.8分鐘,同比凈增64.2分鐘,增速23.5%,而2019年6月為358.2分鐘,同比僅增加20.4分鐘,增速只有6%。

             

            但如果把市場切開來看,就會發現機遇所在。根據QuestMobile統計數據,2019年6月,中國一線城市、新一線城市和二線城市的移動互聯網用戶人均時長增量分別為268.3分鐘、371.4分鐘、367.2分鐘,同比增長為3.5%、5%、4.9%。

             

            而三線城市、四線城市和五線及以下城市,人均時長增量分別達到486.7分鐘、538.4分鐘、481.6分鐘,分別同比增長6.6%、7.2%、6.4%。

             

            下沉市場已經成為2019年最重要的戰場,泛娛樂行業在下沉市場中優先獲得紅利,其中以短視頻最為突出,同比增量過億。

             

            2019年6月,短視頻行業在下沉市場的增量占比達到55.4%,位列全行業第一。而長視頻在十名開外,在下沉市場的增長聲勢極弱。抖音、快手、微視這三款短視頻App在下沉市場的月活用戶規模(MAU)同比增量分別為1.02億、7144萬、3979萬,分別位列全網第一、第三和第五。另外第二是綜合電商行業的拼多多,第四是地圖出行行業的高德。

             

             

            其實,騰訊視頻、愛奇藝、優酷視頻、芒果TV,都已經開始把短視頻加載到了自己的App中。不過,無一例外都是將短視頻作為底部菜單欄的第二項,而首頁上沒有入口,戰略層級依然有待提升。

             

            當然,各家所在的母公司,都已有專門的短視頻產品矩陣。比如騰訊有微視、火鍋視頻,阿里有土豆短視頻、電流小視頻等等。如果這些長視頻平臺也真的大力做短視頻,如何不在同一個窩里形成掣肘,避免相互掐架,也是一個不小的挑戰。

             

            更艱難的是,對于這些巨頭們來說,傳統的長視頻業務在公司內部過于強勢,既得利益格局一時難以撼動。而短視頻和長視頻的商業模式又截然不同,切換過來,無異于自身革命,難度可想而知。

             

            但無論如何,得下沉市場者得未來。錯過了短視頻,可能就錯過了這個時代。洪流之下,想要活下去,誰都沒有選擇。


            一場新的戰斗已經開始。


            ——END——

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            本文為作者 劇研社 分享,影視工業網鼓勵從業者分享原創內容,影視工業網不會對原創文章作任何編輯!如作者有特別標注,請按作者說明轉載,如無說明,則轉載此文章須經得作者同意,并請附上出處(影視工業網)及本頁鏈接。原文鏈接 http://www.xk778.com/stream/114632

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